好多人觉得金融是冷冰冰的数字，还有公式，然而真正对市场走向起决定作用的常常是投资者那些难以捉摸的心理活动。

行为金融学基础概念

传统金融理论假定人们全都是理性的，会去做出最契合自身利益的那种选择，然而在现实当中，投资者时常会遭受到情绪、偏见以及认知限制的作用，进而做出非理性的投资决策，行为金融学恰恰是研究这些心理因素怎样对金融市场产生影响的一门学科。

2008年，全球金融危机发生期间，好多投资者出于恐慌抛售了股票，致使市场出现非理性暴跌，这种行为没有办法用传统金融理论去解释，然而能跟行为金融学里的羊群效应理论完全契合，这类现象使得更多学者开始着重关注心理因素在金融市场里所产生的作用。

心理偏差与投资决策

确认偏误致使投资者趋向于寻觅支撑自身观点的信息，却忽略相反的证据，像看涨某股票的投资者会主动找寻全部利好消息，对风险提示视若无睹，这种心理陷阱致使他们不能够客观评估投资标的真实价值。

另一个常见问题是过度自信，美国有调查显示，超过70%的投资者觉得自己能够跑赢大盘，然而实际上可以做到这一点的不足30%，这种认知偏差致使投资者过度进行交易，增加了交易成本，反倒降低了投资回报。

中国市场特点分析

在我国股市当中，散户投资者所占比例高达99%，这样一种结构致使行为偏差的影响被放大，在2015年股市出现异常波动的那段时期内，个人投资者的非理性行为明显加剧了市场的波动。和机构投资者作出比较，个人投资者更加容易受到情绪的驱动。

政策因素，在中国市场里，扮演着特殊角色，为市场中的一种存在；政府对市场进行干预，常常改变投资者预期，从而形成独特的政策依赖性投资文化，构成一种特定文化现象；在这种环境状况下，投资者对政策信号的解读，往往带有强烈的主观色彩，进而进一步强化了市场的行为偏差，造成特定市场表现 。

教学实践与挑战

留存在厦门大学的课堂之上，教师察觉到留学生对于抽象的金融理论接纳程度比较低为此在教学期间纳入了大量的中国市场案例譬如茅台股价出现波动创业板存在炒作之类的现象用于促使学生领会理论在实践当中的运用 。

教学中，主要挑战是语言障碍，不同语言里一些专业术语没有准确对应词汇，教师得创造性运用比喻、举例等多种方式，以此确保学生真正理解行为金融学核心概念，这过程自身也是对教学方法的不断创新。

研究成果应用价值

基于行为金融学的，关于气候变化对股市影响的研究，为投资者提供了新的风险评估框架，该研究指出，投资者对气候风险的认知偏差，会导致资产错误定价，这一发现在2006年发表后，逐渐被机构投资者纳入决策考量。

有着关于城市低保人群的研究，揭示在了政策制定里的心理因素，研究当中发现，救助政策所产生的效果，并非只取决于金额的多少，而是同受助者的心理预期紧密地相关，此项研究成果是给完善社会保障体系供给了行为经济学视角方面的参考。

未来发展方向

数字化技术给行为金融研究供给了全新工具，借着剖析网络交易平台其中的大数据，研究人员能够更为精准地去追踪投资者的决策进程，此一方法已然在部分高校开展了试点工作，涵盖运用眼动仪监测投资者查看信息的先后顺序以及时长。

发展成为重要趋向的是跨学科融合，把语言学分析跟投资行为研究相互结合起来，能够凭借对投资者语言特征予以分析来预测市场情绪，厦门大学的研究团队正在开展相应分析模型的开发工作，初步成果在2013年的国际会议上已然发表了。

投资进程里，你可曾发觉自身遭受到某类心理偏差作用？欢迎在评论区域分享你的经历，若觉得这篇文章具助益，请点赞予以支持。